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　　泡泡玛特2024年财报显示，品牌实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%；2025年上半年营收进一步增至138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，毛利率也从2024年的64%提升至70.3%，经营活动现金流净额达59.8亿元。其单店模型同样表现出色，以二线平方米的标准店为例，年销售额约150万元，平效约3万元/平方米/年。在成本结构上，租金占比20%、人工占比12.7%、运营费用占比约2.3%，总费用率约35%，单店年毛利润约100.2万元，年净利润约47.6万元，净利率31.7%，初始投资约20万元，最快半年就能回本，年投资回报率高达238%。

　　2024年，TOP TOY在中国内地实现GMV 24亿元，3年复合年增长率超过50%，是国内增长最快的潮玩集合品牌。其单店模式已趋于成熟，加盟或直营的初始投资约150-200万元，涵盖装修、首批铺货、设备及品牌保证金等费用。单店回本周期约1.35-2.5年：若按年营收750万元、毛利率45%、净利润率21%计算，回本周期约1.35年；即便按保守估计的年营收860万元、较低净利润率计算，回本周期也仅延长至2.5年。

　　以2025年上半年数据为例，泡泡玛特净利润率为33.74%，周转率为4.3次/年，投资回报率达145%；TOP TOY净利润率为13.2%，周转率为6.89次/年，投资回报率为90.948%。而传统零售企业中，沃尔玛净利润率为2.8%，周转率8次/年，投资回报率22.4%；Costco净利润率为3%，周转率12次/年，投资回报率36%。正是这种高利润率，让兴趣零售无需执着于传统零售所追求的高周转效率。

　　这是占领消费者心智最高效、最主流的路径，能让“兴趣”完成“发现-体验-分享-持续满足”的完整闭环，形成强大的增长飞轮。线上线下融合能产生独特的“化学反应”：线下场景让消费者直观“种草”，线上平台则方便消费者反复研究、分享、复购；同时，短视频、直播、社群等线上内容能激发消费者兴趣，引流至线下门店体验和消费。以泡泡玛特为例，2025年上半年国内线%，海外线上渠道占比更高，美洲市场线%，亚太市场线年的兴趣零售，已成为零售行业中一道亮眼的风景线，更是行业发展的“新范式”。它为传统零售提供了一条从“效率导向”升级为“意义导向”的可行路径，证明在物质丰裕的时代，零售业的竞争力不仅在于更快、更便宜地提供商品，更在于能否更精准、更深刻地连接人的情感与精神需求。